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配资炒股要能够坚守自己的价值

2018-03-21 14:19    来源:未知    归属:股票配资指南    访问次数:
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 预测市场就像解决一个无法描述的问题,并参与更多的参数和假设,不利于提高结论的准确性。专业人员预测结果的准确性可能不会高于非专业预测。尽管如此,我仍然试图从宏观的

  预测市场就像解决一个无法描述的问题,并参与更多的参数和假设,不利于提高结论的准确性。专业人员预测结果的准确性可能不会高于非专业预测。尽管如此,我仍然试图从宏观的角度对2018年的资本市场进行一些思考。我认为社会正在改善,经济结构正在发生变化。开放市场后,投资理念将进一步趋同。所以,万事万物,不要刻刀,靠过去的潜力思考。

配资炒股要能够坚守自己的价值
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  这次中央经济工作会议对2018年的发展思路上,不像往年那样,总会提一下适度扩大总需求,干脆就不提了,表明了中央对于提高经济质量的决心。事实上,随着中国人口红利的消减,高增长已经成为历史,经济步入中速增长阶段,是有利于中国经济转型的。这也是本人一直强调的经济步入存量主导阶段。

  增量经济主导阶段,增量对总盘子的影响比较大,带来了趋势性机会,但随之而来的是债务上升、产能过剩、资产泡沫等诸多问题。存量主导阶段,经济结构优化,行业集中度提升,对股市而言,结构性机会大于趋势性机会。

  在优胜劣汰的趋势下,一批优质的上市公司ROE上上升,于是就有了漂亮50的出现。以钢铁行业为例,2003年A股出现了“五朵金花”行情,那个时候,中国经济处在10%以上的高增长阶段,粗钢产量的增速接近30%,我们当初就推出了《未来蓝筹》一书,认为中国经济进入重化工业化时代,大市值蓝筹股很具有投资价值。如今,粗钢产量的增速基本维持在零附近,钢铁行业的投资负增长。因此,2016年以来的这轮钢铁股行情,其实就是在压缩产能、环保限产背景下钢铁行业存量调整、结构优化、行业集中度提升的结果。

  从总量的角度看,我发现过去6年来,制造业的投资增速一直在下行,但制造业对GDP的贡献比例的下行速度,显然慢于投资增速的下行速度,这意味着制造业的效率在提升。A股3400多家上市公司中,制造业的上市公司最多,而且,上市公司中的大部分属于行业中的佼佼者。也就是说,制造业步入存量主导时代,对制造业上市公司整体而言,是有利的。因为存量格局下,行业的集中度必然要提升,优胜劣汰的结果对上市公司做强做大有利。​

  自2015年6月上证综指从5000多点下跌以来,市场调整时间已经持续了2年半,据说2017年75%以上的股票是下跌的,其中创业板指数的跌幅超过10%。市场的持续调整,使得A股的估值体系趋于合理。

  随着A股市场的逐渐开放,A股行业定价也存在全球化的趋势,我们对中美的市盈率体系做了详细研究,很多细分行业和龙头个股的估值要低于美股,而整体来看中国的估值水平和个股质量并不比美股差。

  当然,使用目前的股市是“下跌泡沫”,而目前美国股市正在“泡沫上升”做相互之间的估值比较,不一定是合理的,但至少可以证明,长期高估估时代似乎正在消退,如果那些估值过高的股票到2018年“超卖”,新的股票配资投资热点也将酝酿。

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