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配资服务:资金错配暗藏玄机

2018-03-20 09:06    来源:未知    归属:股票配资资讯    访问次数:
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渠道运营商经营风险最大的原因是股权投资行业资金不匹配。除信托融资外,资金供应商和渠道运营商都需要为高杠杆股票提供资金。一旦现金流量不足,容易出现资金链断裂的风险。

  渠道运营商经营风险最大的原因是股权投资行业资金不匹配。除信托融资外,资金供应商和渠道运营商都需要为高杠杆股票提供资金。一旦现金流量不足,容易出现资金链断裂的风险。

配资服务:资金错配暗藏玄机
配资服务:资金错配暗藏玄机

  相比而言,资金供应商的垫资部分,主要是信托产品1:3配资比例与股票配资1:5杠杆率之间的差额,但考虑到他们负责管理运营多个渠道商提供的账户,即使有的账户出现亏损,只要另一些账号有盈余,总账不但可以持平,甚至还有足够的资金腾挪弥补垫资资金缺口。

  反观渠道商,日子就没那么好过。一来渠道商直接面对客户,一旦客户出现爆仓导致配资额亏损,就需要渠道商拿出自己的保证金弥补;二来他们还要应对盈利客户的取现压力,在资金供应商相关提盈资金尚未到账前,需要垫付一些资金。

  “如果渠道商既有盈利客户的取现需求,又遭遇某些亏损客户不肯追加保证金,资金压力就更大了。稍有不慎他们宁愿跑路,也不愿垫付如此多的资金。”上述股票配资资金供应商风控主管指出。去年春节期间,就出现过一些渠道商卷款跑路事件,主要原因是他们拿了客户保证金做其他投资,本打算弥补自身的民间借贷与垫资资金缺口,后来却血本无归。

  如今,随着整个股票配资行业引入信托融资渠道,风控管理措施日益增强,尤其是资金供应商都斥资购买了HOMS系统,令伞形信托及子单元、子账户等各个交易单元的资金投资流向都能实时得到有效监管,渠道商卷款跑路的几率大幅降低。

  “但是,光靠后台系统进行监管未必足够。”陈刚认为,当股指快速大跌引发客户爆仓风险时,渠道商将最早承受资金风险。

  部分渠道商已经感受到这种资金压力。尽管5月中旬股市回暖再度引发股票配资需求旺盛,但不少渠道商却出现资金吃紧。

  上述股票配资资金供应商风控主管看来,目前股票配资的资金盘子就这么大,一旦市场需求快速上升,就可能应付不过来,而且这个行业需要大量资金完成资金错配,部分资金实力不够强的渠道商自然难以承受。

  不过,部分渠道商仍然存在赚快钱的心理——趁着牛市行情,从上游股票配资资金供应商手中拿到低成本资金,然后迅速放款给客户,从中赚取利差。至于资金管理风险,他们认为客户保证金既然都交给资金供应商,资金风险自然也应该转移到他们身上。

  为此,陈刚所在的公司尝试做出一些业务流程变革,比如他们将客户保证金交付额与盈利取现给付额进行轧差,按两者的差额给付渠道商,让他们不仅意识到自己同样存在垫资压力,而且增加其资金风险管理意识。

  目前,这项做法已取得一定效果。5月上旬某天,陈刚需要客户补缴约1000万元的保证金,第二天一早就收到600万元,原因是渠道商自己不愿垫资,就催收客户赶紧补缴保证金,反而降低了资金错配风险。

  随着资金错配问题得到缓解,陈刚开始考虑股票配资业务的转型问题——股票配资的业务之所以快速发展,主要得益于牛市行情,反之若股市进入调整,整个产业又将面临业务锐减困境,资金供应商要面临大量信托融资本息兑付压力。

  公司内部一直在讨论,是否趁着牛市行情引入投资顾问模式。这也许能给股票配资业务带来更稳定的收入来源。比如投资顾问帮助客户炒股实现利益分成,公司就能收取一定利润分红;若部分客户能通过他们推荐,将部分配资资金交给专业私募基金投资管理,他们也可以提取部分管理费与超额利润分成。

  按照惯例,我们不会终止对个人客户的资金支持。客户是否参与投资业务取决于客户自己的决定。事实上,股票市场并不缺乏反面教材。目前,部分股权基金提供商也在使用基金附属募资计划,通过资金来源多元化来更好地推动业务转型。

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